当货币基金成为避险法宝 你还不知道它的五个秘密

当货币基金成为避险法宝 你还不知道它的五个秘密

自2013年6月诞生的余额宝,刺激了普通投资者进行现金管理的积极性。目前股市呈现宽幅波动,包括部分机构在内的投资者纷纷将目光转向货币基金,一方面这类品种目前收益率仍大大高于银行活期存款利率,另一方面T+0绝佳的流动性能在各类市场中游刃有余“穿梭”。据中国基金报记者了解,目前货币基金的规模急剧膨胀,场内货币基金尤其明显。

然而,目前市场环境并非如2013年那种“钱荒”状态,在降息周期下,货币基金收益率呈现很明显的下滑趋势。数据显示,上周五货币基金7日年化收益率为2.73%,而且这一收益率水平或许还有下降空间。从海外情况看,货币基金的收益率仅略高于活期存款。

需要指出的是,目前不少投资者对货币基金存在认识误区——认为每只基金都差不多,目前货币市场基金数量已经达到249只,看似同质化,但不同基金的收益率却大相径庭。最高时候年度排名首尾的收益率差距可能达到1个百分点,长期业绩差异就更大。下面告诉你5个小秘密,方便你玩转货币基金。

秘密一:

收益率下滑至2%时代

未来还有下滑空间

货币基金在牛市阶段颇为沉寂,仅在近期市场大跌时凸显出避险作用。但是投资者却意外发现——原本以为货币基金年化收益率会在4%左右的,可目前不少产品年化收益率2%左右。其实在降息周期下,货币基金收益率还有下滑空间。

据中国基金报记者统计,346只货币基金(各类型分开算)的8月28日的7日年化收益率仅为2.73%,收益率下滑迅猛。8月28日的7日年化收益率超过5%的,只有安信现金增利、方正富邦货币B、方正富邦货币A、易方达现金增利B、平安大华财富宝、易方达现金增利A、国金通用众赢等。

而从历史数据看,今年以来货币基金收益率都呈现下滑趋势,从1月到7月,每月的平均7日年化收益率分别为4.45%、4.34%、4.52%、3.9518%、3.8713%、3.7127%、2.995%。而相较去年春节时候的“6%”、“7%”水平,目前这一收益率真是乏善可陈。

为什么货币基金收益率出现下滑?其实货币基金的收益率高低和市场资金面的松紧有着必然关联。2007年和2008年,货币市场利率相对较高,当时货币基金的年化收益率也维持在3%~4%水平。2009年受益于4万亿元的投资政策,资金面极为宽松,货币基金的收益率也大幅下降。

自去年开始进入降息周期,多次降息导致货币基金的收益率出现下滑。若市场继续降息,未来货币基金收益率还将继续下滑。

值得注意的是,选择货币基金不要看短期7日年化收益率或者万份收益,最好看长期收益率。若看最近1年、2年、3年货币基金收益前五名情况,南方现金增利货币A、万家货币A、华夏现金增利等品种较好。

深圳一位货币基金经理称,货币基金的7日年化收益率或者万份收益有时候相差很大,是因为货币基金采用摊余成本记账法,所持投资品种的浮亏浮盈并不显示在其每日的万份收益中,在其卖出投资品种兑现收益和亏损后,万份收益就会出现剧烈的波动,因此偶然因素对万份收益影响较大,看长期收益才能挖掘出优秀的品种。因此投资者选择时没必要纠结于近期的七日年化收益。

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30846000:2017-12-14 14:05:35